期货的时间价值是指在相同市场条件下，期货合约在不同到期时间的价格差异。一般来说，期货合约的价格是由多种因素共同决定的，其中之一就是时间价值。

时间价值的理解可以从以下两个方面入手：

1. 机会成本。持有期货合约就意味着放弃了其他投资机会，因此在未来一段时间内，期货价格可能会发生变化，而这种变化可能会对其他投资机会产生影响。因此，在不同到期时间的期货合约之间存在着机会成本的差异，这也就是时间价值。

2. 风险。期货市场存在着风险，而这种风险在时间上也是不同的。例如，离到期日还有很长时间的期货合约相对来说风险会更高，因为它面临着更多的未知因素和市场波动，而离到期日更近的期货合约则风险相对较低。

因此，时间价值是由期货合约到期时间、市场条件、投资者的风险偏好等因素共同决定的。在交易期货时，投资者需要考虑这些因素，以便制定更合理的投资策略。